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讓散戶賺起來

最後更新時間: 2021-03-21

讓散戶賺起來

當你在投資時有沒有遇過,挖掘了一檔優質標的,沒買時股價一飛衝天;買進時股價宛如自由落體直線向下,在看了這本『讓散戶賺起來』後終於知道原來這是所謂的投資情緒。但從這本『讓散戶賺起來』並沒有發現恐懼的情緒,而是發現只要你是選擇到優質公司,其實股價下跌你會感覺到興奮,因為股價越接近地板你的獲利會越多。


這本書想傳達的事

『讓散戶賺起來』的作者菲爾‧湯恩(Phil Town)是全美知名 Podcast 節目 Investing 的主持人,同時是財經頻道的投資專家,其著名的3M投資理論(淺顯易懂、護城河、公司治理),是多數價值投資者,進行公司質化分析,不可缺乏的評估工具。他透過清楚明瞭的方式,讓大家認識到投資中你要注意的事,從如何選好公司、如何買好價、如何交易邏輯化,現在就透過下面的閱讀心得知識圖帶大家看看書中的奧秘。

讓散戶賺起來架構圖

如何選好好公司?

價值型投資者首要注重的是如何選出具有價值的公司,書中透過3M條件來選好公司,這3M分別為意義(Meaning)​、護城河(Moat)​、管理(Management)​。

Meaning👉能知道這間公司的核心業務,知道公司的產業狀況。

Moat👉具有護城河的公司,也就是有具備競爭優勢的厚度,不容易被後繼者超前都屬於此範圍。

Management👉具有好的公司治理,管理階層以公司發展為首選,不會中飽私囊或做出不合理的決策。

這三點結合起來就是你要選擇你能力圈內的公司,同時這些公司具有許多的保護屏障,例如台積電(2330)的先進製程優勢、大台北瓦斯(9908)的天然氣法定特許產業、全家(5993)或統一超(2912)的民生消費品通路優勢,以上這些都屬於護城河的範疇,上面這些護城河是屬於台股的,想了解美股的護城河就請看書中內容囉!

如何評估價值

你的眼中是否認為股價等於價值?當你認為兩者相等時,你只會常常追逐買在相對高的股價、賣在相堆恐慌的股價低點。書中透過了下面四項指標進行估值分別是,近12個月EPS、未來10年的EPS成長率、十年本益比、最低接受報酬率(MARR)詳細的計算請大家參考書中內容,其中牽涉了例如ROC與ROE的使用、盈餘成長率…等等。

不過有個觀念很受用,就是當你做了評估後買在估值的合理價時,這時如果股價下跌其實就是你未來能夠擁有巨大獲利的時候。因為唯有你在低檔時持有股票,未來股價恢復常態那屆時,你就是那位獲利滿滿的贏家。當然最大的前題是你要能夠正確的遵照3M條件來選股,否則你只會越攤越貧。

如何進行開始你的投資?

從前半段來看相信你能掌握作者一定的投資思維,在價格下跌時找到價值點買進,將跌幅轉為未來的收益。這八步驟別是.找到它、評估價值、觀察它、買進它、持有他、囤積它、賣掉它、重複他。

前面我們已經從選到買都有所說明,那現在就來聊聊囤積它與賣掉它的藝術。所謂的囤積就是在你計算出價格的安全邊際後,股價若是持續弱勢你可以依照等比的方式逢低做買進。那何時要賣呢?作者菲爾‧湯恩給了讀者兩項建議一項是基本面過差的時候;另一項則是當價格大幅超過價值時你再將其賣出。賣出的主因莫非就是市場不可能永遠持續向上,當有修正時就是你再次入手的機會。

讓散戶賺起來給我的收穫

書中開頭其實我認為很有趣,作者菲爾‧湯恩在一開始就提醒投資者若無法正確的主動投資獲利,那你更要進行非主動式的指數投資,因為根據過往績效許多專業經理人仍然無法有高於指數投資的報酬阿!!!你會在後續內容看到如果你錯誤的使用作者的分析策略,你會面臨的是損失,這也是許多主動選股者不會提的投資黑暗面,畢竟每個人會說的是我獲利很多,而不會說我虧損多少。

『讓散戶賺起來』聊的不是短期的交易他所聊的是長線投資,讀者們可以從中可以發現,投資其實最重要的是要投資自己所理解的,因為理解所以投資你才能夠避開投資上的陷阱,當公司護城河被誤判成為陷阱時你將會損失慘重。這本書能夠手把手帶你評估好公司,價格無法預測但當你會評估價值時,你最終都會是那贏家。

關鍵密碼: 讓散戶賺起來:12萬就能開始,4項選股指標、一套SOP,年賺15%的獲利公式 / Phil Town / 書目資訊

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