《買下全世界》跳脫近鄉思維看投資

最後更新時間: 2021-01-17

當你看到蘋果出新iphone時,你會去找蘋概股還是直接投資蘋果(Apple)?今天我們一起透過『買下全世界』開始我們的全球投資之旅,這次的導讀不會告訴你要買哪些標的,大h會從心理和行為的層面告訴你為何要投資全世界、以及投資全世界的優劣勢,也反饋一些在台灣為何要『買下全世界』的思維和大家交流。

這本書的作者亞倫·安德森(Aaron Anderson)是以美國民眾為角度出發的觀點,給予投資者的建議。這些對於台灣投資人相當受用,因為其實許多人也認為投資美國就是投資全世界,這句話只對一半,對的是全球500大之首的確在美國,但是全球500大公司之中,美國僅有121家公司上榜。『投資全球不見得會有最高獲利,但相信能對你風險達到最佳的分散』。

近鄉偏誤的投資思維

多數人會選擇本地市場是因為絕對不是因為偶然,因為金融的相關研究都指出這類的狀況十分的常見,也因此產生一項『近鄉偏誤』的名詞。例如當特斯拉(Tesla)的新車改版或是推出新電池時,大家會開始拆解Tesla供應鏈例如從晶片、散熱、電池,大家會挑選之中的台廠做投資,但對於投資Tesla總是拒其於千里之外,最主要的原因是你認為這些台廠好追蹤,多數人也喜歡投資本土的產業,就像做減速齒輪的和大和特斯拉,我想多數台灣人更朗朗上口的是和大。
但用另一個觀點來看,你是否真的完全的使用國貨?你不妨看看一天的生活你就會發現我們的生活中的食衣住行育樂,其實都是來自於全世界,既然如此你又何必執著只投資本土產業呢?

全球投資的優勢

投資不外乎就是追求獲利但你知道凡事都有風險,投資不完全是高風險高報酬,因為一次的風險就可能會讓你沒有再次投資的機會。首先你必須有一個觀念全球投資不會有獲得最高報酬,你可以得到是起伏相對低的投資波動,如何衡量投資波動你可以觀察一個指標『標準差』。簡單來說標準差就是你心情上下的起伏程度,標準差越大你必須承受的股價起伏範圍越大,說到了這邊你是否還是只認為將資金投入預期的高報酬市場就好了呢?
我們知道分散投資能夠降低風險,但這不是代表不會出現風險,有些事件例如2008年的次貸風暴、2020疫情的熔斷再熔斷,這些統稱系統性風險,只要你是投身於股票市場就無法躲過,唯一的差別是風險造成的損失幅度差距而以。

全球投資你必須要關注的細節

全球投資你必須更著重在於總體經濟的觀察,如該國的GDP(國內生產毛額)、PPP(購買力平價)。同時記得分散產業,例如你同時選擇則了荷蘭的皇家殼牌和台灣的台塑化嚴格來說你只做到了區域分散但是並沒有達到產業分散,因為兩者都是石化相關的產業。
全球投資你可以利用由上而下的方式進行投資,首先進行國家和產業的選擇,在透過不同的量化方式做篩選,書中提供幾個建議篩選指標給大家參考,他們分別是流動性、市值、償債能力、營運風險評估…等等。

如何建構出全球投資的資產

台灣以加權指數為主;美國有道瓊、標普500、納斯達克綜合指數、羅素2000,區域指數多數人都能耳熟能祥。全球類的指數也很多元,全球MSCI世界指數、富時全球全市場指數…等等。要投資全球你可以針對這些指數做被動式的投資例如ETF,也可以選擇主動型的共同基金。

先從主動型基金說起主動基金基本上是由經理人根據發型基金所說明的產業型態、區域、進行投資,論優點的話有低門檻、流動性高的優點,但缺點是管理費較高,主動型基金雖有辦法投資全球,但是你相對的難嚴格規定經理人對於區域和產業的投資權重,因為你的總體經濟觀點和經理人也會有所不同,同時主動型基金較難客製化你的需求,因為主動型基金是一種廣泛性的金融商品。

被動式投資全球首推的是指數型基金ETF,這是相對於基金更具有彈性化配置的方式,指數型基金的投資區域範疇眾多;管理費用也相對低廉,而且相對於主動基金你可以更彈性的配置自己從總體經濟所觀察的結果,這是多數人可以深入研究的領域。

全球投資中的匯率變因

當你進行全球投資時,匯率會是一個影響報酬率的因素你可以從書中了解到貨幣與匯率的關係、貨幣交換機制,以及為何全世界無時無刻都在做貨幣交易,這次先略過這些細節,我們基本上可以專注在浮動匯率上,台幣和多數貨幣的關係是由市場浮動機制進行決定。

匯率的波動有時甚至會讓你的獲利由盈轉虧,你這時一定會想那是不是直接做匯率投資就好,但實際上你千萬不要有這種想法因為你無法做匯率的預測,如果你做規避匯率風險,那麼你就必須要做匯率避險,匯率避險成本常在國內壽險公司中看出是比不小的成本。

你是不是看到這邊會問到底要如何規避比較好?其實對於多數投資人來說,採用自然避險的方式就好,但這個前提下是投資的週期不能過短,同時也不能過度集中於新興市場中,主因是許多新興市場的貨幣浮動較大,書中也介紹了些方法像是期貨或選擇權的避險不過避免大家避出風險就不多做說明了。

買下全世界帶給我的收穫

2020投資我想多數的人都有對於風險的認知,一般來說金融市場是一個循環,這是我們在『瘋狂、恐慌與崩盤』有學到的金融市場循環的觀念。這次這本『買下全世界』是一種將資產跳脫於本地端的投資思維。很多時候一個陌生區域或產業進入我們的眼中時往往都是當時的相對高點了,從新興市場、開發市場、能源、貴金屬…這些例子都屢見不鮮。
每一項商品都有其輝煌與黯淡的時候,這時候你最簡單就是投如全球市場,給大家一個書中關鍵字VT給大家參考。不過還是要提的投資全球不是給你最佳報酬,也不是讓你規避掉所有的虧損風險,而是讓你得到相對平均的報酬率和最把風險因子降到最低。

『買下全世界』這本書給我閱讀感覺相當友善,書中對於許多專有名詞都有進行相當的描述,我想多數人在閱讀時最怕的是,看完了書但是心中滿是疑惑,宛如自己看的是無字天書。這本『買下全世界』很適合多數人閱讀,甚至是理財小白看了之後都會有基本的金融知識,從疑問再到理解絕對是能夠讓你收穫滿滿。
關鍵密碼:買下全世界:獲利提升、風險驟降的聰明投資法,讓全球最頂尖的企業為你賺錢/ Aaron Anderson /書目資訊

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