會計師低價存股術 用一張表存到1300萬

最後更新時間: 2020-12-14

這本書可以分為幾個部分,從各種金融商品,帶入財報觀念,並擬定投資策略進行選股,同時也分享多檔作者選股的策略實際案例,透過實際上的案例相信對於讀者們能夠有更多收穫。同時書中對於財報的關注項目會透過心智圖整理給本篇的讀者。

書摘

對於初入投資的新手們,從本書的開頭可以從保守型的商品開始了解,其中保險篇指出了投資型保單可能潛藏的風險,例如預定利率不相等於實際報酬率,以及尚未期滿提前解約的風險,都是必須要注意的。回歸正題我們要投資的是股市那必須要了解投資股市,可能帶來的風險,台股加權指數從1971年~2018年,以歷史資料進行統計,持有5、10、20、30年的賺錢機率分別為83%、95%、100%、100%,這邊的結果是考慮了加權股價報酬指數,也就是還原了現金股利,到了現在作者已經整理出了一個小結論,只要長期投資於股市,股市會是風險低較低的投資工具,但這邊所指的是大盤指數的環境,不一定適用於所有個股。這本書有一個重點就是財務報表,你必須了解的財務報表主要的組成分別為,資產負債表、綜合損益表、現金流量表與股東權益變動表,股東權益變動表會放在短評和大家分享。

資產負債表

這張表主要是看公司的財務狀況,由資產、負債與權益三項構成三者的關係如,資產=負債+權益。以買房比喻資產是你的房子價值,負債為你的房貸總額然而權益就是你的頭期款。資產負債表需要注意的項目透過心智圖帶給大家,其中流動資產指的是可在1年或1個營業週期內可變現的資產,反之就是非流動資產。流動負債是指1年或1個營業週期內要支付的現金負債,反之就是非流動負債。權益中的資本是我們常見到的股本,保留盈餘若公司為虧損狀態則是為累積虧損。

綜合損益表、現金流量表

這張表相較於上一張資產負債表,綜合損益表的時間週期更短而且這張表有一個特性會歸零,也因此這張表更具即時性,透過這張表也能找出高成長的標的,這張表中本期綜合損益總額=本期淨利+本期其他綜合損益,基本每股盈餘則是我們常見的EPS,其算法為本期淨利/流通股數。特別注意金融股若持有未處分的證券損益都不會放在這一項,所以看金融類股財報時不能夠單獨看EPS。現金流量表這張表主要看營業現金流項目,是否為正這會是決定公司賺錢的依據之一。投資現金流項目可搭配景氣來看,這指標主要是指公司的擴增或緊縮,好的景氣進行擴張,不好的景氣應要合適的緊縮,這項指標可看出公司的擴張狀況。

財務指標

上面我們知道了財務報表中的意義,這階段會條列出各項可量化評估的指標。要關注的四大類為獲利指標、效率指標、流動性指標、負債指標,其中負債指標如果怕選到地雷股下市的朋友可以參考這項指標。買的合理在這本書中也是一項重點,我們可以觀察每股帳面價值、本益比、現金股利支付率,這幾項指標找出優質且被低估的公司。

投資策略

影響股市的因素很多,經濟、市場消息、天災人禍、這些都會造成產業會有高低的循環。許多朋友常問的何時買何時賣這件問題在本書中也有解答,大家可以可上下的心智圖說明,細節就是要看書中的原味。長期投資的朋友,作者提出了均線的策略給長期的價值投資者進行參考。我們知道了進出股票的方法,這時來看看作者的選股模型,作者的模型是基於皮氏分數進行改動,有五個面向同時用權重替各項指標做為分配,五大面向分別為:營收成長性(20%)、獲利成長性(20%)、穩定性(20%)、安全性(10%)、價值性(30%)。這本書的中後半段作者帶出了許多透過選股模型所選出的個股,作者擅長的營建和金融類股的選股邏輯分析,是值得一看再看的地方。

短評

這本書從財報基本面出發,看了這本書你能夠了解初階的財報知識,大h自己的讀者蠻多都有涉略金融相關類股,這邊要再次提醒大家要注意,金融類股根據現今會計準則IFRS9投資未實現的虧損可不放在綜合損益表,也因此不反映在EPS中,而金融類我們同時要看的是未實現的損益,這一塊可以看延伸閱讀給大家的文章比較詳細,關於這本書我會把他定位為工具書,一本讓你有財報入門學習機會的工具書,有人這時候一定會問這本不是有選股策略怎麼會定位在工具書呢?這就必須要提到書中的策略上手性,畢竟這一塊是作者的畢生功力,並不是每個人都能移植,但是看財報這件事是你一定能夠了解的,透過作者由繁化簡的功力是這本書中極大的精華所在,這是你一定可以複製出來的觀念。這本書作者在書中敘述了多檔的價值成長股的分析,都是作者自己的選股策略所挑,每一篇都是從量化再到質化的完整分析,看了你就知道作者對於這本書的書名:會計師師低價存股術:用一張表存到1300萬,這完全是有所依據,而不是空談的命題。

關鍵密碼:會計師低價存股術 用一張表存到1300萬/ 作者:丁彥鈞 / 本書資訊

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