富邦美國特別股-ETF分析(00717)

最後更新時間: 2020-09-06

要談富邦美國特別股(00717)之前必須要了解,股票基本上就是公司於市場上募資的手段,這次要介紹的特別股有幾項特色,本文同時也會針對特別股進行優缺點分析。

  • 性質介於股和債中間
  • 股價波動度小
  • 配息率優於債券
  • 特別股被贖回時可根據發行價取回本金

優點

相較於普通股,特別股具有四季配息的特性,且最後若清算公司資產時,特別股順位大於普通股,但是高風險高報酬、低風險低報酬,因此特別股有一特性就是遇上大跌時特別股一樣會跌,但是遇到多頭經濟非常好的狀況時,特別股的漲幅大多不會優於普通股,原因是特別股當初發行時,都可初估未來會發的股息金額。也因此在看特別股指數時多半會將含股利的總報酬納入計算,到目前為止大多可以看到特別股是一個穩定的標的,對於領息投資者,特別股的配息基礎相較於普通股是較強且相對穩定的,但是穩定並不代表沒有缺點。

缺點

因為特別股市場眾多,缺點就針對美國本土的特別股進行點評,美國標普特別股最大的風險就是升息,這是一個資金的排擠概念,投資人基本上可以知道,美債為市場上低風險的投資,若是遇上升息美債殖利率上升,假設特別股殖利率為4%但是美國公債殖利率從1%慢慢往上攀升,若一樣都是4%殖利率那麼自然是會拋售特別股而將資金轉往風險更低的美國公債,不過要注意的是遇到系統性風險一樣會有直接腰斬的可能,這個可以對照原型的etf便可ˋ窺知一二。後續就直接介紹本篇的標的富邦美國特別股。

富邦美國特別股(00717)基本資料

  • 上市日2017/11/29
  • 追蹤標的:標普美國特別股指數(S&P U.S. Preferred Stock Index)
  • 經理費:0.6%
  • 保管費:0.2%
  • 季配息

歷年股利

除息日現金股利除息日現金股利除息日現金股利
2018/07/260.58102019/01/240.20402020/01/300.2
2018/10/300.21602019/05/020.25502020/04/220.189
2019/07/180.22502020/07/210.167
2019/10/220.21502020/10/210.13

第一次股利配發是因為剛上市的ETF必須經過180天後才能進行收益分配,2018年第一次的分配可以將其視為兩季的股利,基本上目前每季的配息約莫在0.2至0.25之間,本檔初次公開發行價為20元,歷史高價20.36、歷史低價18.2。ETF的規模從上市時的35億、2018年底48億、2019年底66億,規模持續向上成長。

總結

這檔富邦美國特別股,到目前(2019/02)為止有穩定配息特性,這檔ETF前10檔主要持股,金融業占8家、能源與醫療產業個1。年化標準差來看2019年富邦美國特別股的標準差為5.93,對照標普500ETF(SPY)的標準差12.9,從波動的角度來看此檔的波動度會低於指數,但是波動度大小會和報酬率有關,標準差大小比較偏向個人對股價上下起伏的承受度,這檔特別股有一缺點就是經理費在0.6%,以ETF來說這點是偏高的,若是富邦投信有看到這篇文章希望能夠調降經理費囉。這檔特別股的交易優勢在於我們可以直接於交易市場進行買賣,也不用透過複委託和準備美元交割戶是相對方便的交易方式,同時因為是美元資產所以一樣會有匯率的波動問題,這點仍然必須要留意。

參考資訊

00717基本資料

特別股報導: 全球重返低利率 再不懂特別股就遜了!

警語:

本文為作者個人整理,如有資訊錯誤請詳閱官方資料與公開發行說明書,有相關投資行為,請對自己的投資負責。

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